2011年6月24日

是救世主還是?

在今年四月聽到國巨董事長陳泰銘準備聯合KKR(Kolhberg, Kravis and Roberts)組個遨睿投資收購國巨然後下市的新聞的時候,我一開始真的沒想太多。想說又是一筆有錢人準備坑殺小股東的資本遊戲。北美歐洲可以這樣玩,為什麼台灣不能這樣玩。單純的LBO(Leveraged Buyout),設個空殼公司拿一點點資本就可以玩很大。反正只要把要買的公司拿去銀行借錢就可以借很多錢出來。每個人都有好處這種事情為什麼不做。如果對所謂的LBO不太清楚的話,可以先讀一下四年多前所寫的文章,啊, 私募基金...啊, 創投基金...。因為在2008金融風暴以前,這樣的交易實在太平凡了,所以幾乎每個禮拜都會聽到這樣的一個例子。只要公司本身體質不會太差,只是因為某方面的管理問題導致公司價值無法提高,就會有所為的私募基金(Private Equity specialized in LBO)想要跳進來參一腳。通常這種私募基金都會想辦法聯合公司的大股東或是經營團隊來把這間公司買下來,原因是因為私募基金的人對於經營不拿手,拿手的怎樣讓這間公司產生價值。不管是對於財務管理,或是透過其它方式來讓一間公司增加附價價值。很多人聽到這裡可能會想,

2011年6月21日

團購網的廝殺戰




其實想要寫這篇文章已經有一段時間了,只是自己最近一直在
忙一些瑣碎的事情導致這篇文章拖了那麼久才開始動筆。會讓我想要開始寫這篇文章某方面是因為幾個月前看到台灣的地圖日記賣給了美國的Groupon讓我想到雖然說團購(Groupon-Like)的這個模式才開始起飛可是已經開始有很多的併購出現了。雖然說今天這篇想要討論的團購網的革命戰,卻也不得先分析一下地圖日記的這筆交易。三百萬美金等同於台幣將近九千萬台幣,對於一個登記資本額一千三百萬的公司來說是一個很吸引人的價碼。可是為什麼地圖日記這間公司在台灣推出百萬團購網幾個月後,就要馬上把自己脫手呢? 雖然每個創投都曾經跟西恩潘講過,